Repo-transaksies - wat is dit? Repo-transaksies: hoe werk dit?

Direkte uitleen, in al sy variëteite, is nie altyd voordelig. In sommige gevalle is dit meer effektief met ander metodes gebruik om die finansiële toestand, waarvan een is die repo-transaksies te verbeter. Dit is so 'n spesiale koop en verkoop stelsel waarin blootgestel 'n voorvereiste: die verkoper om terug voorheen verkoop goedere, wat dit ook mag wees koop. In teenstelling met kollaterale, so 'n benadering vir 'n kort tydperk, alle regte van gebruik gaan direk aan die koper (met enkele uitsonderings). Slegs wanneer dit die omgekeerde werking is uitgevoer, die moontlikheid van volle gebruik van die repo fasiliteit sal terugkeer na die oorspronklike eienaar. In sulke transaksies is voldoende lang geskiedenis, en, gegewe die eienskappe van hierdie benadering, die wetgewing eers onlangs uitgewerk min of meer duidelik en voldoende posisie op die saak.

storie

Vir die eerste keer dat so iets repo-transaksies plaasgevind het so vroeg as 1917 in die Verenigde State. Die rede was 'n baie hoë tariewe wat in verband met militêre optrede. Dit was uiters moeilik en baie winsgewende om die pre-bestaande uitleen stelsels gebruik word. Daar was 'n behoefte om iets nuuts, beter bedink. REPO - 'n afkorting van die Engelse woorde terug te koop ooreenkoms, wat rofweg vertaal as "die koop en verkoop ooreenkoms." Die eerste stelsel was die gebruik Federal reserwefonds wat voorwaardelike staat organisasie. Aanvanklik was dit gedoen ten einde doeltreffend en suksesvol te leen om die bankstelsel te verseker. Geleidelik die voordele van hierdie benadering het duidelik geword na die res van die maatskappye en firmas. En tot die Tweede Wêreldoorlog en die Groot Depressie, het sulke transaksies meer en meer gewild geword. Toe die ekonomiese situasie verander en die behoefte aan so 'instrumente eenvoudig verdwyn oor 30 jaar weer betrokke repos was net in 1950 en het sedertdien versprei oor die hele wêreld weer besig om in gewildheid. In die besonder, die naam van die rekenaar, kommunikasie en alles wat verband hou met dit, was nog 'n stukrag vir die verdere ontwikkeling van 'n finansiële instrument.

doelwitte

Sommige mense glo dat die repokoers-transaksies - is 'n variant van die aankoop of verkoop van 'n eiendom. Trouens, die hoofdoel van hierdie aksie is die kort termyn lenings in ruil vir die feit dat ongeveer dieselfde waarde van bates (beide tasbare en nie-tasbare). Daar moet kennis geneem word dat in baie gevalle die prys van die transaksie voorwerp aan die begin van die transaksie, effens minder as in die einde. Dit is, byvoorbeeld, is daar 'n voorraad wat 10 000 roebels kos. Die maatskappy verkoop die sekuriteit en ontvang 'n 10 duisend. Sedert die terugkoop maak voorsiening vir verpligte verlossing daarna, na 'n tyd sal hê om die omgekeerde aksie uit te voer. Maar teen die tyd dat van die implementering daarvan kan die geval dat hierdie aksie is nou meer as 15.000 werd wees. As gevolg hiervan, sal maatskappye moet nie 10 nie, maar 15.000 keer. Roebels. Die belang van beide kante is voor die hand liggend. So, die lener kry baie vinnig die verlangde bedrag, en die skuldeiser in 'n relatief kort tydperk van die tyd ontvang 'n aansienlike wins te maak. Natuurlik, as in enige ander situasie met finansies, altyd moontlik risiko's wat in hierdie geval sou hoër as in meer stabiele en duidelike transaksies met kreditering wees. Maar die gevolglike inkomste is die moeite werd.

REPO voorwerp

REPO transaksies met aandele is die gewildste, winsgewende, maklik en gewild. Aanvanklik is dit verstaan dat soortgelyke operasies sal uit uitsluitlik met sekuriteite gedra. Tog, as die ontwikkeling van die stelsel begin om te verstaan dat deur analogie kan ons werk met enige ander goedere of produkte. Die betekenis van sulke operasies is absoluut dieselfde, maar die belangrikste kenmerk is meer kompleks papierwerk. Byvoorbeeld, om te herregistreer eienaarskap reg onder terugkoop transaksies vir sekuriteite, sal nodig hê om 'n klein hoeveelheid van die tyd bestee. Maar dieselfde bedrywighede met goedere, toerusting of Real Estate uit te voer gewees spesifiek handel oor die probleem, wat 'n beduidende poging mag vereis en neem meer tyd.

Eienskappe en Voordele

Kortliks, wat die lener en die man wat uitleen, is hierbo beskryf. Maar gegewe die feit dat dit 'n wedersyds voordelige samewerking is die basis vir die sluiting van 'n transaksie repo (asook enige ander finansiële reëlings) moet uitgebrei oor hierdie kwessie. So, die man wat uitleen (dit wil sê, aan die persoon wat 'n voorwerp verkry), hierdie benadering is voordelig omdat dit 'n volle eienaar van die eiendom. In 'n variant van die klassieke uitleen eienaarskap nog steeds om vir die lener, wat in sommige gevalle is uiters nuttelose (veral wanneer die voordele groter sal wees, hoe kleiner die termyn van die verkoop van goedere). Byvoorbeeld, as die man wat uitleen vir een of ander rede het geweier om sy voormalige eiendom te verlos, die ander party kan vinnig en maklik as 'n volle eienaar, om die goedere te verkoop en kry hul winste. Jy sal nie hoef te wag om verrigtinge in die hof te hou om plek te liassering vir bankrotskap, en so aan. Dit sal opgemerk word dat vir die verwesenliking van die feit van die transaksie waarde van die kontrak is slegs belangrik voorwerp, en nie in enige finansiële toestand op die oomblik is die lener. Dit wil sê, dit is moontlik nie belangstel in 'n persoon wat geld gegee het as dit bied vloeistof voorwerp en kan sy reg om besit te bevestig wees. As 'n gevolg, die proses is baie eenvoudiger en vinniger. Dit is veral voordelig vir die tweede lener. Maak nie saak hoe sleg die finansies hy nie die geval was, as daar bemarkbare sekuriteite (of ander soortgelyke produkte), kan hy die geld te kry, en dit hoef nie baie tyd of energie spandeer.

Aandele en stemme

Daar is nog 'n kenmerk wat inherent net in so 'n operasie, as die repo-transaksie. Byvoorbeeld, is dit: Die maatskappy die eiendom van dit is aandele verkoop. Die voordelige eienaar van die sekuriteite 'n skuldeiser, maar die dividende dit nie kry nie - hulle word beskou as die eiendom van die vorige eienaar totdat die oomblik wanneer hy sal weier om die voorwerp repos koop. Terselfdertyd, die stem wat die reeds deur dit in besit aan die skuldeiser aandele, wat 'n probleem in sommige gevalle kan wees gee. Baie maatskappye verkies om te gaan met terselfdertyd stel 'n kontrak vir 'n volmag, om nie te verloor nie die reg om te stem. Natuurlik, dit hang alles af van die verhouding tussen die twee kante, die eienskappe van hul werk, en baie ander faktore.

belasting

Daar is nog 'n belangrike en baie interessante kenmerk dat die repokoers-transaksie onderskei. Hierdie betaling van belasting. In die besonder, baie van die opsies van die koop en verkoop van sodanige bedrywighede, wat dit betrekking het uitgereikte sekuriteite, veel meer winsgewend as ander. Byvoorbeeld, gedurende normale transaksie sal hê om belasting te betaal vir die blote feit van die transaksie. Maar in die geval van die terugkoop word beskou as 'n variant waarin die betaling gedoen word net vir 'n verskil tussen die aanvanklike aandeelprys (of ander soortgelyke sekuriteit) en sy uiteindelike koste. Dit is baie goedkoper as in ander stelsels. Dit sal opgemerk word dat dit gaan nie net die sekuriteit nie, maar ook die tipes transaksies wat suksesvol voltooi is. Dit wil sê, die aandele is teruggekoop, en nie bly in die eiendom man wat uitleen. Hou ook in gedagte gehou word dat die maksimum tydperk hoogstens 6 maande.

Klassifikasie vir belasting

Een van die basiese probleme wat ontstaan na net so 'n stelsel van belasting gebruik, indien nodig, is die behoefte om duidelik te klassifiseer die transaksie en sy voorwerp. Dit wil sê, wat jy nodig het om duidelik te verstaan of 'n bepaalde bedryf is 'n eenvoudige aankoop of verkoop van effekte, en of dit is 'n krediet-stelsel vir repo tipe. Eintlik is die vereistes en voorwaardes van so 'n operasie is hierbo beskryf. Tydperk - nie meer as 6 maande, die voorwerp - dieselfde, met verwysing na die uitgereikte sekuriteite. Deelnemers in die transaksie is net twee, en hulle het nie verander nie, en so aan. Slegs indien die prosedure voldoen aan al die vereistes voldoen nie, sal voorkeur belasting stelsel te voorsien. Dit sal opgemerk word dat die wet toegelaat word 'n klein uitbreiding, maar nie meer as tot aan die einde van die huidige tydperk. Byvoorbeeld, indien die transaksie verstryk op 10 Desember, is dit moontlik om dit uit te brei tot aan die einde van die maand, maar nie meer.

Repo-transaksies met die Sentrale Bank

Russiese bank gebruik tans hierdie tipe bedrywighede uitsluitlik ten einde likiditeit te verskaf. Hy tree slegs as 'n koper, die koop van sekuriteite op kredietinstellingen. Geen ander partye is nie oorweeg as deelnemers aan die mark. Onder andere, moet daarop gelet word dat dit in orde om te geniet die bogenoemde fasiliteite, moet kredietinstellingen noodwendig voldoen aan die gestelde vereistes van die Sentrale Bank. Anders, saam met hulle en niemand sal nie werk nie. Uitgesluit repo-transaksies met banke behels drie soorte afslag - die laer, inskrywing of boonste vlak. Dit moet verstaan word dat die 100% aanvanklike Diskont aksie nie sal aanvaar as kollateraal.

Die meganisme en die parameters

REPO transaksies met die Bank van Rusland in twee maniere gedoen. Die eerste behels die veiling, die tweede - 'n vaste koste. Gehou weeklikse veilings vir die oordrag van fondse vir 1 week. Afsonderlik kan gedoen word meer veilings, het gefokus op lenings van tot 6 dae. Tydperk, assessering van die toereikendheid van aansoeke, die bedrag van die transaksies en ander faktore bepaal word slegs deur die Bank van Rusland.

Repo transaksies: Rekeningkunde

In teenstelling met die belasting stelsel, wat belangrike kenmerke van die verskillende eienskappe as gevolg van hierdie kan die bedrag wat betaal moet word grootliks verander is, alles is baie makliker in rekeningkunde. So, al hierdie bedrywighede word getoon eenvoudig as 'n aankoop of verkoop van 'n bate. Geen spesiale funksies of ander nie-standaard aksie is nie hier nie, want dit volg die standaard skema eenvoudig weerspieël die eerste beweging van die onderwerp terug te koop ooreenkoms in een rigting, en dan, as sy terugkeer - na 'n ander.

resultate

Gebaseer op die voorafgaande, kan dit afgelei word dat die repokoers-transaksies - dit is eenvoudig en duidelik meganisme van kreditering. Dit het baie voordele bo konvensionele, meer klassieke stelsels, maar daar is 'n paar nadele. Een van hulle kan oorweeg word 'n hoër risiko, maar die meeste verleentheid behoefte om volle eienaarskap van enige bates oor te dra. Op dies meer kan slegs bekostig om werklik groot maatskappye gaan.