Effekte as 'n finansiële instrument, die duur - dit is hul kenmerkende

Duur (uit die Engels duur - «duur") - is 'n finansiële term wat die gemiddelde termyn van ontvangs van betaling beskryf. Dit word gebruik om die opbrengs op effekte te bereken. In die berekening met behulp van die afslag koste data strome van betalings. As die bate is 'n funksie van inkomste, die duur - is 'n maatstaf van sensitiwiteit vir sy toename of afname in die prys vlak. Hierdie dubbele gebruik van die term is dikwels 'n bron van verwarring. Daarom, in hierdie artikel sal ons probeer om die ekonomiese belangrikheid van hierdie konsep, asook sy funksies te verstaan.

die definisie

Streng gesproke is die duur - is die geweegde gemiddelde termyn van ontvangs van betaling vloei. Dit is die waarde geïmpliseer deur hierdie term Frederik Makoley, toe hy die eerste keer dit in wetenskaplike gebruik. Duur - dit is die gemiddelde bedrag van die totale betalings vir die veiligheid van vandag tot die einde van sy volwassenheid. Die berekening van hierdie indeks vir die rasionele oefening van vaste kontantvloei. In eenvoudige terme, duur van die band is gelyk aan die aantal jare opsy gesit vir sy terugbetaling, dws. E. A waarde van nul tot die einde van die tydperk.

Wat is die gewysigde duur?

Die tweede betekenis van hierdie term is ook in die volksmond ekonomies gebruik. In hierdie geval, die duur - is die persentasie verandering in pryse in reaksie op 'n afname of toename in inkomste. Hierdie aanwyser word gebruik om finansiële instrumente wat sensitief is vir veranderinge in persent met nie-monetêre vloei is. Dit is meer dikwels gebruik as formule Macaulay duur.

klassifikasie van verbande

Hierdie tipe van sekuriteit gebruik word saam met voorrade. Bond Sertifikaat van die maak van die eienaar geld en bevestig verpligting die uitreiker se om hulle te betaal, sowel as 'n sekere persentasie van die vervaldatum. Hierdie effekte word dikwels gebruik om die dek begrotingstekort van die staat. Ken verbande en onversekerde effekte. Die eerste tipe is meer betroubaar, want in die geval van mislukking van terugbetaling voorwaardes van die gemeenskap verloor eienaarskap van die eiendom ten gunste van die sekuriteit houer. Afhangende van die volwassenheid van die term, toewys kort-, medium- en langtermyn-effekte. Deur die tipe van gemeenskap - staat, munisipale, korporatiewe en internasionale. Afhangende van die orde van eienaarskap - geregistreerde en draer. Call able band kan voortydig verlos teen 'n premie of daarsonder. Die reg op terugkeer laat die houer van die sekuriteite vroeg om aan die gemeenskap van hul kry nominale waarde. Voorsiening is ook uitgebrei en uitgestelde effekte. geregtig eerste die belegger om voort te gaan om rente ontvang na 'n sekere tyd van die oorspronklike sperdatum. Laasgenoemde stel die gemeenskap om die terugbetaling van sy skuld te vertraag.

Toepassing van die konsep

In die meeste gevalle is die prestasie van die twee tipes van duur naby, indien nie reg nie. En dit kan gebruik word wanneer die maak van belangrike finansiële besluite te neem. Byvoorbeeld, die duur van Macaulay effekte is ongeveer 10 jaar (dit is die tydperk van hul volle volwassenheid). Dit beteken dat hulle pryssensitiwiteit - sowat 10%.

berekening van aanwysers

Macaulay, of geweegde term inkomstestrome van betalings word bereken op die basis van drie aanwysers. Onder hulle is:

• PVI - die huidige waarde van i-vloei van die bate;
• ti - die keer in jare tot 'n sekere deel van die geld;
• V - die huidige waarde van toekomstige inkomste uit die bate.

Die formule in hierdie geval is soos volg: Σti x PVI: V.

risiko's van effekte

Hoe hoër die verwagte inkomste op bates, hoe groter is die verliese, as iets verkeerd gaan. Vir spelers op die finansiële markte is die hoofbron van inkomste - risiko. Beklemtoon die basiese en sekondêre probleme wat verband hou met verbande. Kredietrisiko hou verband met die feit dat die gemeenskap bankrot kan gaan. Staat kan betalings op die verbande te herstruktureer, as dit tydens die onlangse Griekeland verstek het. Die tweede risiko wat verband hou met 'n gebrek aan likiditeit. Dit beteken dat die verkoopprys laer as by die aankoop van mag wees. Om basis dra ook die risiko wat verband hou met rentekoerse. Met hul toenemende pryse band gaan af. Daarom, op hierdie oomblik is uiters nadelig vir hulle te verkoop. Ten slotte, die belangrikste is die risiko van verminderde opbrengste as gevolg van die wisselvalligheid van wisselkoerse.

klein probleme

In bykomend tot die vier basiese risiko, ken al hoe meer, wat ook in ag geneem moet word wanneer 'n belegging in effekte. In die eerste plek is dit verwys na die probleem wat verband hou met die verandering in die effektiewe rentekoers. Belangrik is die risiko van inflasie. Dit sal egter die geld nie ingesluit, gedevalueer in hierdie geval selfs meer. Rekening hou met die behoefte en die risiko wat verband hou met call opsies. As die band is die moontlikheid van sy vroeë aflossing, kan dit skielik ophou om inkomste. Daarom, moet jy versigtig lees die prospektus. Berekening van duur gee die belegger 'n idee van die wisselvalligheid van die band. Hierdie syfers is direk eweredig. 'N Verband met 'n langer duur is aantreklik vir spekulante. Hul strategie wat daarop gemik is die verhoging van die likiditeit met verloop van tyd.