FinansiesTrading

Credit default swaps. Internasionale swaps en Derivatives Association

Credit default swaps is nie te goeie reputasie onder finansiers amptenare. Herhaaldelik gehoor mening dat CDS verdraai die ekonomiese prentjie in die negatiewe rigting. Wat is dit en hoekom 'n toename in hul koste so veel bekommerd oor die deelnemers van die mark?

Die verhaal van

Die eerste in die geskiedenis van credit default swaps verskyn in 1990 te danke aan die gesamentlike pogings van kundiges Bankers Trust en JP Morgan. Die noodsaaklikheid van sy voorkoms te wyte was aan die beskerming teen die risiko's van groot korporatiewe lenings, wat die maatskappy se kliënte te verskaf. Aanvanklik het die instrument het 'n relatief klein bedrag, en dan teen die einde van die 1990's, wat gelyk is aan 'n paar honderde miljarde dollars was hy, en nou het die hoogte ingeskiet tot 28000000000000 dollars.

Watter rol hulle uit te voer?

As ons die credit default swaps verduidelik op die vingers, dit is 'n spesiale vorm van binding versekering, te danke aan wat die koper in staat is om die risiko te dra tot die belegger van die lener in gebreke op rentebetalings. op so 'n versekering pryse is gemeet in honderdstes van 'n persent of in basispunte.

Byvoorbeeld, as die credit default swaps verhandel teen 'n koste van honderd basispunte, wat beteken dat die beskerming van $ 10 miljoen band sal kos 10 duisend. So 'n transaksie (ruil) bied 'n versekering van billike pryse.

Hoe werk dit?

Elkeen van die credit default swaps van Europese afkoms is geskep deur "algemene ooreenkoms", wat is vrygestel Trade Association International Swapsand Derivatives Association (ISDA). Dit bring al die grootste belegging-banke, en ander beleggers in die OTC afgeleides. Hierdie toestande is baie belangrik, want die credit default swaps is nie beskikbaar op georganiseerde ruil. In sy kern, hulle optree as 'n gevolg van 'n ooreenkoms tussen kopers en verkopers, want dit is die belegger en belegging-banke.

Hoe doen die CDS?

Internasionale swaps en Derivatives Association is saamgestel uit vyf komitees van plaaslike betekenis, wat bestaan uit groot beleggers en banke. Dit is te wyte aan die feit dat die konsep van 'n krediet gebeurtenis en 'n standaard baie moeilik bepaal word. Die bogenoemde komitees is die finale arbiter in hierdie saak.

Dit werk soos volg. Enige belegger het die geleentheid om 'n versoek aan die komitee, wat verpligtend is om te wees aanvaar stuur. Volgende sal oorweeg die vraag of daar 'n krediet gebeurtenis en die aanvang kan dit wees om 'n deal te maak.

Swap in 'n moderne ekonomie - wat moontlik verkeerd gaan?

Aangesien hierdie finansiële instrument is kontraktuele in die natuur, daar is te veel faktore wat kennis van, en stel instruksies geneem moet word. Die belangrikste deel is dat credit default swaps voorwaardelik gebaseer op bates 'n lener se. As die onderliggende bate sy naam verander het, kan die gevolg van die ontkenning van betaling van CDS maak. 'N Groot aantal beleggers in die gesig gestaar met hierdie feit wanneer die finansiële krisis, en daar was die bankrotskap van 'n paar groot banke.

Vandag is die meeste beleggers geïnteresseerd in die vind van 'n nuwe generasie van finansiële instrumente vir die doel van 'n belegging sy hulpbronne. Dit is hierdie en as gevolg van die groeiende gewildheid van credit default swaps. Volgens kenners, default swaps op lenings is van groot belang in die moderne omstandighede.

CDS in die VSA

Oor die afgelope jaar, het credit default swaps die mees gewilde in die Verenigde State van Amerika, as gevolg van 'n skerp styging in krediet risiko. Aangesien hierdie instrument is nie onder die beheer van die uitruil of regeringsagentskappe, is dit onmoontlik om betroubare inligting oor die volume van hul omset te verkry. Hoe kan jy die situasie van die ISDA evalueer, verskansingsfondse mees verhandelde default swaps na die krisis van 2008, en nou is die situasie is golwende.

Vroeër finansiers van regoor die wêreld het talle bespiegelings aangaande credit default swaps beoefen. Die gevolg van hierdie optrede is gemaak deur die ineenstorting van verskeie groot finansiële instellings. Baie groot banke en versekeringsmaatskappye eintlik is verwoes as gevolg van CDS transaksies.

Credit default swaps in Rusland

Kom ons kyk na wat vandag gebeur. Let daarop dat in die Russiese credit default swaps nie dieselfde gewildheid as in die buiteland verwerf. Dit is te danke aan 'n paar probleme wat opgelos moet word met die hulp van die ervaring van ander lande. Soos handel default swaps het 'n geleidelike vorming, hul verspreiding oor die mark in Rusland is 'n bietjie moeilik.

Die belangrikste faktor wat die verspreiding van CDS in Rusland verhoed - dit is veral die struktuur van die mark leen. Trouens, dit blyk dat die vraag na krediet hulpbronne aansienlik groter as aanbod, en dit gee die banke 'n geleentheid om hul eie voorwaardes met betrekking tot pryse en terme sit. Russiese skuld mark het 'n sekere tendens wat met die ontwikkeling van die kort termyn lenings wat 'n vaste koers aan te bied. Op sy beurt het die swewende koers is tans net in die uitgereikte vir 'n lang termyn (een jaar of meer) krediete, en sodanige lenings kan net aan leners met 'n goeie krediet geskiedenis toegestaan. Daarbenewens is hulle doen dit net die groot banke. Dit alles dui daarop dat daar probleme met betrekking tot verskansing veranderinge. Daarbenewens kan die vorming van 'n hoë-gehalte CDS mark in Rusland 'n struikelblok in die vorm van spekulasie in afgeleide instrumente wat reeds waargeneem in ander lande en het 'n negatiewe impak wees.

Ten spyte van die feit dat die assessering van credit default swaps, asook hul reputasie is baie dubbelsinnig, die deelnemers van die finansiële markte van Rusland optimisties oor hul verspreiding. Dit is verstaanbaar, want die skuld sekuriteitehouers kan krediet risiko's, asook die vrylating van fondse opsy gesit onder die lening te verminder sal word. Dit sal moontlik wees om te danke aan die feit dat na die aankoop van die risiko van nie-terugkeer ruil fondse sal gedra word deur die derde party. Dit alles het die potensiaal om die mark likiditeit van die skuld te verhoog as 'n geheel. Verkopers, op sy beurt, sal 'n geleentheid om ekstra geld te maak deur die vrystelling van afgeleide instrumente het.

Die gevolgtrekking van al hierdie kan as volg gedoen word: credit default swaps kan suksesvol in die Russiese mark in werking gestel, maar dit sou versigtig vereis reguleer en organiseer hulle handel. Daarbenewens is dit nodig en die voorwaardes vir die opkoms van die massa tot voordeel van CDS as 'n instrument om die kwaliteit verskansing teen standaard te skep, en nie as 'n voorwerp van spekulatiewe herverkoop.

Similar articles

 

 

 

 

Trending Now

 

 

 

 

Newest

Copyright © 2018 af.birmiss.com. Theme powered by WordPress.